Será un año crítico en 2022, cuando los desequilibrios causados por la pandemia comiencen a recuperarse y los ciclos económicos vuelvan a la normalidad después del final, dice un analista de Morgan Stanley. Un auge de la volatilidad podría ser un año de auge en los mercados de valores de EE. UU., Ya que la política monetaria pandémica ha alcanzado un punto de inflexión, que los inversores deben digerir, Marketwatch resume las perspectivas del próximo año para los estrategas de los grandes bancos de inversión.
Se acerca la volatilidad
El director de inversiones del administrador de activos estadounidense Citigroup espera que la volatilidad aumente el próximo año en medio del endurecimiento de la Reserva Federal de EE. UU. La aparición de la variante omicron ha eclipsado las expectativas para 2022, pero los inversores ahora están seguros de que la primera indicación de que una nueva variante del coronavirus no será tan peligrosa como se pensó originalmente.
El VIX subió a máximos sin precedentes en noviembre, el primer trimestre de 2021, y todavía está por encima de su promedio móvil de 200 días, según FactSet, después del brote de Omicron y las preocupaciones de que la Reserva Federal podría endurecerse más rápido de lo esperado pusieron nerviosos a los inversores.
Según el estratega de inversiones de New York Life, la Reserva Federal será más flexible el próximo año con la posibilidad de una subida de tipos, lo que podría significar más tipos de interés en 2022 de lo que se espera actualmente, dadas las crecientes presiones inflacionarias. Y si la Fed se vuelve más agresiva con el ajuste, podría ejercer presión sobre las acciones de tecnología, así como sobre los sectores que son más sensibles a las tasas de interés.
El S&P 500 terminó los últimos tres años con grandes ganancias, con un aumento de alrededor del 25 por ciento en 2021. Se espera que la estrategia de inversión global de Charles Schwab sea más débil el próximo año en el mercado de valores de EE. UU., Lo que puede ir acompañado de una mayor volatilidad.
El estratega de inversiones de New York Life está de acuerdo mayor volatilidad Espera un período en el que la Fed «levante el pie del acelerador» y el estímulo fiscal que se introdujo durante la pandemia también se esté agotando. En su opinión, los rendimientos del mercado de valores podrían ser mucho más bajos el próximo año de lo que hemos visto en lo que va de este año.
Se producirá una gran recuperación en el mercado de valores de aquí a la primera mitad de 2022, cuando los vientos en contra de la política monetaria y fiscal sean aún más fuertes.
Estrategia 2022 de JP Morgan.
¿A dónde irá el S&P 500 el próximo año?
Los grandes bancos de inversión publican seguidos Objetivos del próximo año para el S&P 500 مؤشرHasta ahora, Goldman Sachs y JP Morgan son los más optimistas en el mercado de valores de EE. UU. Según Marketwatch Group.
- Goldman Sachs espera que el índice S&P 500 cierre en 2022 en 5.100 puntos.
- JP Morgan espera 5.050 puntos en el índice de referencia de EE. UU., Lo que podría estar impulsado por un fuerte crecimiento en las ganancias corporativas y un alivio de los problemas de los proveedores.
- RBC Capital Markets, como JP Morgan, espera 5.050 puntos para el índice S&P 500 para fines del próximo año.
- Deutsche Bank se ha fijado un objetivo de 5.000 puntos para finales de 2022.
- Citigroup anunció un pronóstico a fines de octubre, cuando estableció un objetivo de 4.900 para fines de 2022.
- Barclays pronosticó 4.800 puntos para el S&P 500 a principios de diciembre.
- Un analista de Bank of America dio un precio objetivo de 4.600 puntos para el S&P 500.
- Morgan Stanley es el más pesimista, apuntando a 4.400 puntos para el escenario base, incluso cuando los analistas pronostican un crecimiento de las ganancias corporativas.
por precaución …
Un analista de Barclays advierte sobre la estrategia anual 2022 y agrega que el repunte en los mercados de valores puede ser limitado el próximo año, incluso con una gran cantidad de efectivo por parte de los hogares y las empresas que podrían ayudar al crecimiento de las ganancias corporativas. Entre los riesgos poco probables pero de alto impacto (el riesgo de cola), citó problemas persistentes en la cadena de suministro, un regreso a las tendencias de consumo y el aterrizaje forzoso de China.
Un analista de Bank of America dice que hay una gran similitud entre el período actual y la década de 2000, en el apogeo de los dirigibles tecnológicos.
El S&P 500 se caracterizará por una mayor volatilidad y rangos, y los rendimientos de los bonos reales ajustados a la inflación pueden volverse negativos, dijo el director de inversiones de Morgan Stanley. Sería beneficioso reducir la exposición a los bonos y reasignarla a activos reales, así como a fondos de rendimiento absoluto. Detrás de la perspectiva pesimista de Morgan Stanley están los niveles de precios, que en su opinión podrían bajar.
El promedio de acciones del S&P 500 ha bajado un 15 por ciento desde su máximo de 52 semanas, mientras que el índice está apenas por debajo de su récord histórico, gracias al hecho de que las 15 grandes empresas que representan el 40 por ciento de la capitalización de mercado total del índice aún no han disminuido significativamente. . . Si bien se trata de grandes empresas, no estamos convencidos de que haya grandes acciones en 2022 a medida que suben las tasas de interés, los costos laborales y el entorno inflacionario es un desafío, dice un analista de Morgan Stanley. Es posible que los márgenes de beneficio de las 15 principales empresas hayan alcanzado su punto máximo. Según el estratega, esto hará que sea más rentable para los inversores elegir acciones individuales en lugar de invertir su dinero en fondos indexados pasivos.
¿En qué deberíamos invertir nuestro dinero?
Según JP Morgan, los mercados de renta variable no estadounidenses, los mercados emergentes y los sectores cíclicos pueden obtener mejores resultados.
Tasas de interés más altas y una política monetaria más estricta no son propicias para un sector con un múltiplo de valoración alto como las empresas Nasdaq.
Citi es analista en este punto del ciclo. Prefiera acciones con fundamentos sólidos, acciones con dividendos y el sector de la salud global. El crecimiento constante de las ganancias y los niveles de precios realistas hacen que el sector de la salud sea atractivo y, al incluirlo en nuestra cartera, también podemos reducir la volatilidad.
Él también ve una fantasía en la atención médica, dijo el presidente de iShares America. La inmunología podría ser una de las grandes tendencias del próximo añoPorque las terapias oncológicas de próxima generación están autorizadas y permiten un tratamiento más específico del cáncer. La transformación digital sigue siendo la gran tendencia para 2022 Servicios basados en la nube, 5G y ciberseguridad, y técnicas de automatizaciónComo robots o inteligencia artificial. La automatización también puede acelerarse por problemas de la cadena de suministro y la inflación salarial.
Según Morgan Stanley, las curvas de rendimiento se volverán más pronunciadas y los márgenes de beneficio se reducirán debido a los costos más altos, mientras que las tasas P / E caerán en los sectores sensibles a las tasas de interés.
Según JP Morgan, 2022 traerá el final del período pandémico, se acerca la recuperación total y volveremos a la vida normal.
Foto de portada: Alexi Rosenfeld / Getty Images
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