Se avecina un giro sorprendentemente doloroso en el mercado del petróleo

La semana pasada, los inversores mostraron un pesimismo sin precedentes sobre la evolución esperada de los precios del petróleo. Esto ha provocado una liquidación que ha durado meses, empujando los precios a mínimos de varios años.

el Intercambio entre continentes Según los datos de la bolsa de productos básicos, por primera vez en su historia se produjo un caso en el que el valor de las posiciones de venta de petróleo superó el valor de las compras. Al final de la semana estaban abiertos un total de 164.223 contratos de buques cisterna, frente a los 151.543 contratos del aumento. Reuters escribió.

Desde finales de agosto hasta mediados de la semana pasada, el precio del crudo Brent por barril cayó un buen 15%, de 82 dólares a menos de 70 dólares, gracias a las malas noticias.

Según datos recientes, el aumento de la demanda de materias primas no ha alcanzado su alto nivel en los últimos años. Los analistas ven la razón principal de esto en el hecho de que la economía china se está debilitando y los inversores son pesimistas sobre las perspectivas de la economía asiática, algo que nunca antes se había visto. Esto se evidencia en la reciente encuesta de administradores de fondos del Bank of America, sobre la cual escribimos con más detalle aquí. Mientras tanto, los productores de petróleo estadounidenses sacaron a la superficie una cantidad récord de petróleo, reforzando una oferta ya débil.

La semana pasada, los futuros del crudo Brent cayeron por debajo de los 70 dólares el barril por primera vez desde diciembre de 2021, más del 20 por ciento desde un máximo de más de 90 dólares en abril. El anuncio, según el cual la Organización de Países Productores de Petróleo, OPEP+, pospondrá el levantamiento de las restricciones voluntarias a la producción de 2,2 millones de barriles de petróleo por día desde septiembre hasta finales de octubre, solo trajo un alivio temporal al mercado.

Los fondos de cobertura están apostando particularmente por los precios más bajos del diésel, con precios cerca de su nivel más bajo en los últimos tres años, escribieron el lunes los operadores de TACenergy. Los inversores añadieron más de 12.000 contratos a 65.084 contratos en la semana que finalizó el 10 de septiembre, apostando a una caída en el precio del diésel estadounidense bajo en azufre. Los futuros de materias primas cayeron a 2,04 dólares por galón la semana pasada, el nivel más bajo desde diciembre de 2021. Según los analistas, además del débil crecimiento económico, la creciente proporción de combustibles alternativos también está haciendo bajar el precio del diésel.

Sin embargo, antes de que alguien abra una copa de champán, los analistas están tratando de aligerar el ambiente en preparación para nuevas caídas de precios. Según los defensores del análisis contrario, los estados de ánimo y el posicionamiento extremos que estamos experimentando ahora podrían considerarse contraindicaciones y podrían ser parte integral de una reversión del mercado más sostenible. Según la lógica, si todo el mundo es pesimista e incluso abre posiciones de juego para ello a un valor récord, fácilmente podría suceder lo contrario de lo que todo el mundo espera. En ausencia de nuevas ventas, la presión sobre el tipo de cambio puede cesar, e incluso un pequeño cambio positivo puede provocar una ola de cierre de posiciones en el mercado, lo que puede provocar un aumento peligroso de los precios.

No es casualidad que el rango de precios actual de alrededor de 70 dólares haya impedido que los precios del petróleo caigan varias veces en los últimos años y, por lo tanto, se considere una zona de soporte importante desde un punto de vista técnico. Desde un punto de vista técnico, el nivel también tiene especial importancia por otro motivo. En la fase de recuperación post-Covid, este fue el último punto bajo del gráfico a partir del cual el tipo de cambio alcanzó un nuevo máximo. Por tanto, si esta tasa disminuye, las perspectivas a largo plazo serán técnicamente más negativas.

Por cierto, el tipo de cambio se ha estado moviendo en un rango bastante amplio entre $102 y $70 durante aproximadamente dos años. En caso de una ruptura a la baja del rango, se espera un movimiento igual al ancho del rango, con un precio objetivo de alrededor de 40 dólares a medio plazo.