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mercado general de productos básicos
En muchos sentidos, 2021 fue el año del mercado de productos básicos. Por supuesto, no desde el punto de vista del consumidor, sino desde el punto de vista de un inversor, ya que muchos productos del mercado de materias primas han experimentado caídas de precios este año. El aumento de los precios del petróleo ha provocado grandes aumentos en los precios del combustible, el aumento (cíclico) de la madera ha ejercido presión sobre la industria de la construcción, mientras que el aumento de los precios del gas natural ha afectado los costos de calefacción, los precios de la electricidad, etc. El repunte en la primera mitad del año se basó en el hecho de que la demanda se aceleró en casi todo el mundo después de la disminución de la pandemia de coronavirus, en paralelo con medidas fiscales de apoyo y una reapertura económica basada en vacunas. Mientras tanto, el lado de la oferta se estaba recuperando más lentamente y no podía mantenerse al día con la demanda, y los factores financieros, incluido un dólar estadounidense débil, continuaron impulsando los precios.
Pero desde el verano, las tendencias generales de precios y los factores de demanda se han fragmentado. Aunque la mayoría de los principales productos básicos han tenido una tendencia al alza desde la recesión del verano, algunos (madera, metales preciosos y animales de granja) aún se encuentran por debajo de sus máximos de principios de 2021. En lo que respecta al rendimiento superior, los fundamentos del lado de la oferta parecen ser dominantes. En ninguna parte es esto más evidente que ahora. EnergíaBiacoconUna «escasez» ha elevado los estándares del gas natural en Europa y Asia y los precios del carbón a niveles sin precedentes.
Los efectos secundarios se extienden a otras fuentes de energía, incluido el petróleo crudo. La inflación en los costos de la energía afecta la producción y tiene implicaciones en otras áreas del complejo del mercado de productos básicos. Los informes sugieren que las fundiciones de zinc y aluminio en Europa y China, por ejemplo, están reduciendo la producción debido a los mayores costos de la energía. En respuesta, el precio del metal también se disparó.
Mientras tanto, los precios en los mercados agrícolas son particularmente vulnerables a las grandes fluctuaciones de la oferta mundial. El clima seco en América del Norte afecta gravemente los rendimientos de trigo, mientras que las existencias de trigo de América del Norte han estado disminuyendo durante décadas, como lo demuestra el tipo de cambio.
Obtenemos una imagen más precisa del panorama general del mercado de materias primas si observamos el desarrollo del índice Bloomberg Commodity Standard, que rastrea los precios de los contratos de futuros de materias primas físicas en los mercados de materias primas. El índice está diseñado para reducir la concentración de un solo producto o sector. Actualmente contiene 23 productos de futuros de materias primas de seis sectores.
El valor del índice ha subido solo un 24 por ciento este año, pero ha subido prácticamente desde marzo del año pasado. En las últimas semanas, la preocupación por la variable omicron, las nuevas medidas restrictivas y las ejecuciones hipotecarias han provocado una corrección en el mercado de materias primas (así como en el de las acciones), por lo que el valor del índice ha caído significativamente.
aceite
Los precios del petróleo son más populares que otros productos del mercado de materias primas, ya que todavía son quizás la materia prima más importante en la actualidad y se espera que permanezcan con nosotros durante las próximas décadas, a pesar de la transición energética. La recuperación de los precios del petróleo se inició nuevamente en noviembre del año pasado, gracias a la noticia de vacunas efectivas para el virus Corona. En comparación con los 37 dólares en ese momento, el precio del oro negro ahora se ha duplicado, a pesar de una corrección que hemos visto en semanas.
Paralelamente a la recuperación económica, se produjo un gran salto en la demanda de combustible, por lo que no es casualidad que el precio del petróleo aumentara bruscamente, lo que provocó que el precio de la gasolina y el diésel alcanzara un máximo histórico en Hungría antes del techo de precios. proporcionado por el gobierno.
Aunque los analistas generalmente están divididos sobre el mercado del petróleo, los actores de Wall Street como Goldman Sachs o JP Morgan han expresado una perspectiva optimista. Goldman, por ejemplo, informó que «ahora es muy claro ver los riesgos alcistas de su pronóstico para 2023 de $ 85 Brent». Además, Goldman Sachs ahora espera un aumento de hasta $ 150, pero Energy Aspects también pronostica $ 85 para Brent el próximo año y un tipo de cambio de $ 100 para 2023.
el bosque
Una de las grandes historias del año fueron los globos de madera que se inflaron y luego explotaron a mediados de año. Todo esto se debió a la brecha entre oferta y demanda, que por supuesto se debe principalmente a la epidemia de coronavirus. Por otro lado, a la sombra de la pandemia, se han cerrado muchos aserraderos, mientras que los estadounidenses se han detenido en sus hogares debido al cierre y han comenzado a renovar sus hogares y a comprar los suministros disponibles. La situación empeoró cuando las tasas de interés históricamente bajas desencadenaron un auge de la construcción que empujó aún más los precios de la madera.
Sin embargo, las cosas han mejorado a medida que la pandemia ha disminuido, varios aserraderos han comenzado a operar nuevamente y los aumentos de precios han disuadido a muchos actores de construir o renovar sus casas (pero el impacto de los precios más bajos no es inmediato para el usuario final). Para ello, se suele decir que el mejor antídoto contra la subida de precios es el precio elevado, ya que al mismo tiempo destruye la demanda y genera un exceso de oferta.
La madera en general comenzó en otros $ 876.6, luego subió hasta $ 1,686, por lo que casi se duplicó antes de caer a casi $ 450.
Por cierto, el repunte ha comenzado de nuevo en las últimas semanas, con una oferta cercana a los $ 1,150.
etanol
Aunque se habla relativamente poco al respecto, el etanol fue una de las mayores estrellas del año. El etanol es un compuesto industrial importante; Como disolvente en la síntesis de otros productos químicos orgánicos y como aditivo para gasolina de motor. Este último factor ha contribuido en parte al repunte de este año, ya que los inversores ya han fijado el precio del petróleo para que la demanda de combustible pueda recuperarse con las vacunas y el levantamiento de las restricciones. En el pasado, la Agencia Internacional de Energía (AIE) también ha enfatizado la importancia de los biocombustibles, especialmente el etanol.
Los biocombustibles y la movilidad eléctrica son soluciones complementarias en la descarbonización del transporte. Existe un gran potencial sin explotar en el etanol.
Productos agrícolas
Como vimos al principio del artículo, el precio de las materias primas agrícolas ha bajado por completo. Y la avena, la canola y el café cuestan el doble de lo que costaban a principios de año. Empecemos por lo más importante para muchos de ellos, con café. Por supuesto, aquí los problemas logísticos y de abastecimiento son los mismos que para otras materias primas, pero además de esto, Brasil, uno de los mayores productores de café del mundo, está luchando con una sequía constante y las consecuencias del clima frío, que ha destruyó parte del él – ella. Según estimaciones de los analistas, la cosecha del próximo año podría ser un 5-10 por ciento menos debido a los daños, ya que algunos árboles tuvieron que podarse por completo, mientras que en otros hubo que plantar otros completamente nuevos. Mientras tanto, en Colombia, el otro gran país proveedor, las fuertes lluvias afectaron los cultivos.
Los precios altos pueden perjudicar a los finlandeses en particular, que consumen café anualmente Aproximadamente 10 kilogramos. En comparación, los italianos consumen en promedio alrededor de 6 kilogramos de café per cápita por año.
a violación Estaba muy atrasado después de que los inventarios cayeran en las principales regiones productoras y exportadoras durante cuatro años consecutivos, Según las expectativas Disminuyeron a 691 mil toneladas.
La escasez de mano de obra y los problemas climáticos han provocado un fuerte aumento de los precios del aceite de palma (el aceite vegetal más grande del mundo) en las principales regiones productoras de palma de Malasia e Indonesia, y la demanda se ha visto respaldada por una recuperación económica mundial que ha impulsado su aumento. . Las semillas oleaginosas elevaron los precios a niveles mucho más altos, lo que también fue una fuerza impulsora, especialmente para las semillas muy aceitosas como la colza.
Desde
Y para terminar, aquí hay un mineral menos conocido que fue una de las materias primas con mejor desempeño del año, y eso no es una coincidencia, porque es un mercado fundamentalmente deficitario donde los mineros no pueden satisfacer la demanda. El uso principal del estaño es en electrónica, donde forma parte de una mezcla de soldaduras que se utilizan para formar un enlace entre metales,
Esto significa que se puede encontrar en casi todo, desde teléfonos inteligentes hasta automóviles eléctricos.
Gracias al progreso tecnológico, las soluciones electrónicas también están jugando un papel cada vez más importante en la vida cotidiana (como 5G, robótica, etc.), es decir, las perspectivas de crecimiento del estaño no son nada malas.
Foto de portada: Getty Images
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